企业如何借力全球价值链

何伏 中南文产 董事

全球价值链（Global Value Chains, GVC）是当今世界贸易的重要特征。全球价值链的发展改变了国家（或地区）间的贸易、投资和生产模式，进而改变了世界经济的格局。

用“出海”来形容海外投资，非常形象。想象一下乘船出海，看到无边无际的海洋，对于企业家来说，这意味着世界市场充满了机会，唯一的边界只是自身的资金和能力。

而今天我们谈论的“出海”​，指的是中国企业的对外投资。如今我们倡导企业出海，因为出海是企业培育、扩展和赋能全球价值链的一个过程。

中国过去几十年的海外投资呈现出显著的增长趋势。这种快速增长的一个重要推动力是“一带一路”战略。在这一战略的指引下，一些中国企业在海外投资了大量能源项目，如石油、天然气，以及基础设施项目，如公路、港口、铁路。

全球价值链是指创造一个产品全部价值的所有工序，包括研发、设计、品牌打造、零部件制造、组装、批发和零售。全球价值链这一新视角的意义在于，传统上这些工序通常由一个企业或一个集团在一个国家或地区内完成，而全球价值链的特点是，这些工序由位于不同国家和地区的企业共同完成。这是全球价值链与传统模式的第一点不同。

第二点不同在于，由于价值链上的工序由不同国家和地区的企业完成，因此需要一个主导企业（Leader Firm）来组织和协调整个链条的运行。国内常将这种企业称为“链长”​，但我个人更倾向于使用主导企业“Leader Firm”​。

第三，传统的市场买卖关系是不稳定的，而全球价值链上的企业关系则相对稳固。全球价值链上的企业之间通过契约形成稳定的合作关系。比如，苹果和富士康之间就必须有合同约束，否则富士康扩大产能后，一旦苹果不再需要其产品，富士康将面临巨大风险。

要成为全球价值链的主导企业，必须具备三个核心要素：

第一是知名的国际品牌。品牌对企业的成功至关重要，因为消费者在购买时通常无法直接判断产品质量和技术是否先进，而品牌能够为消费者提供信任感和认同感。像耐克这样的品牌能吸引全球供应商合作，自然而然就会成为一个Leader Firm。

第二是核心技术。如果企业拥有独特的技术，并在某一领域具备垄断地位，就能成为全球价值链中的主导者。比如说现在如日中天的英伟达，作为AI芯片的领导者，英伟达只做设计和销售，是典型的无工厂制造商，全球的供应商和合作伙伴为其生产，如台积电负责芯片的生产。这种核心技术和行业地位使得英伟达的毛利率高达75%，同时吸引大量企业加入其全球价值链。

第三是全球销售网络。它对于产品在世界范围内销售是非常重要。比如，沃尔玛在中国有5万多家供应商，它们都是中小企业，生产的都是小家电、家具、日用品。这些无品牌的企业能够成为沃尔玛的供应商，就意味着能够接触到沃尔玛的销售网络。沃尔玛在美国有四千多家店，此外还有几百家山姆会员店。企业的全球布局能有效连接世界各地的需求，因此，拥有全球销售网络的企业自然能成为全球价值链的主导力量。

大家经常提到的“供应链”其实是全球价值链生产过程一个子集。举个例子，当我们谈论“果链”时，通常指的是富士康、立讯精密、歌尔股份等公司，而不会提到苹果本身。供应链侧重的是生产过程，更多集中在微笑曲线的“底部”部分。只有在全球价值链的框架下，才可以看清楚谁组织供应链，谁决定供应链的转移和重构。用全球价值链的框架帮助我们全面了解产品的价值创造过程。

全球价值链涵盖了从设计、品牌到生产、销售的全链条。以一条CK牛仔裤为例，生产成本可能只有10美元，但在品牌和设计等无形资产的加持下，售价可达100美元。

对于发展中国家的企业来说，从低到高，逐步提升附加值是实现收入增长的关键。只有我们用全球价值链的概念，我们才能够看出一个企业或者一个国家的产业是否有进步。

全球价值链对非主导企业带来了三大溢出效应。第一个是品牌溢出效应。第二个是技术进步和产品更新的溢出效应。第三个是全球批发和销售网络的溢出效应。

这三大溢出效应帮助中国企业突破了进入国际市场的技术、品牌和销售网络壁垒，使其能够顺利进入国际市场，享受规模红利，并与主导企业共同成长。这就是全球价值链的“魔力”​。

全球价值链和产业结构优化升级有着密切的内在联系。产业结构优化升级其实就是产业由低技术水平、低附加价值状态向高技术、高附加价值状态演变的过程。

在全球价值链不断深化发展的同时，世界各国或地区的产业结构也在不断地变动，从而在全球价值链国际分工体系中的位置也会发生变化。

全球价值链是经济全球化最重要的特征，更是区域经济一体化背后驱动的重要力量。

--------何伏，CFP，CFA，CMC，CISHRM，金融学博士，管理科学与工程博士，哲学博士后。资深投资人，基金管理人。